先是年初东阿阿胶ღ★ღ，耗资约3500万元控股吉林东丰马记药业70%股权ღ★ღ，拿下梅花鹿鹿茸深加工核心产能ღ★ღ；5月26日ღ★ღ，这家老字号再度公告ღ★ღ，拟以自有资金1.04亿元收购蜀中药业（吉林）有限公司80%股权九游会老哥俱乐部ღ★ღ，鹿茸养殖ღ★ღ，并同比例增资1.04亿元ღ★ღ，合计出资约2.08亿元现金j9九游会老哥俱乐部交流区ღ★ღ，与吉林东丰县国资平台——东丰鹿业投资发展（集团）有限公司联手将蜀中吉林完全收入囊中ღ★ღ，使其成为东阿阿胶控股子公司并纳入合并报表ღ★ღ。

　　隔日ღ★ღ，曾经历重整的康美药业跟进出牌ღ★ღ，5月27日公告拟在现有经营范围中新增“食用农产品初加工”和“药品委托生产”ღ★ღ，向上游原料初加工与下游产能协作两端延伸触角ღ★ღ。

　　两则公告ღ★ღ，指向同一幅行业图景ღ★ღ，在医保控费常态化ღ★ღ、中药新药获批难度犹存ღ★ღ、消费类滋补品市场回暖的三重因素影响下ღ★ღ，中成药企业正集体抛弃“守成等涨”的旧剧本ღ★ღ，转而通过产业链纵向并购ღ★ღ、横向批文收购和经营范围重构ღ★ღ，抢夺下一轮增长的门票ღ★ღ。

　　用半年时间蜜芽tv.2722跳在线观看网站j9九游会老哥俱乐部交流区ღ★ღ，把“阿胶单核驱动”改写为阿胶ღ★ღ、鹿茸蜜芽tv.2722跳在线观看网站ღ★ღ、肉苁蓉ღ★ღ、特色中药的多元化滋补矩阵ღ★ღ，而其中一块拼图ღ★ღ，是押注吉林东丰县的梅花鹿产业带ღ★ღ。

　　今年1月控股的东丰马记药业j9九游会老哥俱乐部交流区ღ★ღ，主要负责鹿茸及鹿系列中药饮片的精深加工ღ★ღ，年可处理梅花鹿鹿茸20吨ღ★ღ、鹿系列饮片30吨ღ★ღ，是东阿阿胶高端男士滋补品牌“皇家围场1619”的产能底座ღ★ღ。

　　而本次拟控股的蜀中吉林ღ★ღ，同样坐落在“中国梅花鹿之乡”东丰县ღ★ღ，手握165个药品批准文号ღ★ღ，其中四子填精胶囊ღ★ღ、复方高山红景天口服液ღ★ღ、鹿茸口服液等为独家或类独家品种ღ★ღ，具备胶囊30亿粒/年ღ★ღ、片剂15亿片/年ღ★ღ、酒剂1000万瓶/年的制剂产能ღ★ღ。

　　对东阿阿胶而言ღ★ღ，这笔交易买的不仅是GMP车间j9九游会老哥俱乐部交流区ღ★ღ，更是直接进入男性补肾抗疲劳OTC赛道的通行证蜜芽tv.2722跳在线观看网站ღ★ღ，中药新品审批周期漫长且不确定性高ღ★ღ，通过并购获取成熟独家批文ღ★ღ，是当下扩充产品线最快也最稳妥的路径ღ★ღ。

　　国内梅花鹿养殖高度集中于吉林东丰ღ★ღ、双阳等地ღ★ღ，优质鹿茸资源受养殖周期和产地限制ღ★ღ，掌控核心产区加工企业等于在上游筑起原料壁垒ღ★ღ。

　　东阿阿胶管理层在此前沟通中透露ღ★ღ，男士滋补业务（含鹿茸系列ღ★ღ、肉苁蓉系列）营收已从2024年的约2亿元增至2025年的近4亿元ღ★ღ，增速远超阿胶主业j9九游会老哥俱乐部交流区ღ★ღ，公司目标将其打造为第二增长曲线年年末ღ★ღ，东阿阿胶还以约6000万元收购内蒙古阿拉善苁蓉集团80%股权并增资2800万元ღ★ღ，锁定肉苁蓉道地药材资源ღ★ღ。三笔并购连起来看ღ★ღ，从西北荒漠（苁蓉）到东北鹿乡（鹿茸）ღ★ღ，再到阿胶原产地（山东东阿）j9九游会老哥俱乐部ღ★ღ，ღ★ღ，一张覆盖核心滋补原料带的版图已然成形ღ★ღ。

　　此外也有中医药行业从业者向21世纪经济报道记者直言ღ★ღ，当然风险亦不容回避ღ★ღ。阿胶品类曾因渠道囤货透支经历长达数年的调整阵痛ღ★ღ，鹿茸及男士滋补品能否避开类似陷阱ღ★ღ，取决于东阿阿胶对终端动销节奏和渠道库存的管控能力ღ★ღ。此外蜀中吉林具体盈利数据公告尚未详尽披露ღ★ღ，后续整合效果需持续跟踪ღ★ღ。

　　首先是国资与龙头双向驱动ღ★ღ，并购规模与精度同步提升ღ★ღ。华润系是最具代表性的推手ღ★ღ，2024年华润三九宣布斥资约62.12亿元收购天士力28%股份并取得控制权ღ★ღ，补齐心脑血管处方药及生物创新药管线ღ★ღ；此前华润三九还通过昆药集团收购华润圣火51%股权ღ★ღ，强化三七产业链与慢病管理布局ღ★ღ。

　　云南白药2025年宣布拟出资50亿元参与设立云南省中医药大健康创新基金ღ★ღ，并以6.6亿元收购安国聚药堂强化中药材集散能力ღ★ღ；片仔癀通过产业基金布局上下游ღ★ღ，试图平抑天然牛黄等原料价格波动ღ★ღ。地方国资入主九芝堂ღ★ღ、佛慈制药等案例亦接连落地ღ★ღ，纾困与产业整合并行ღ★ღ。

　　其次是并购标的从“有文号就行”进阶为“有特色资源和有独家品种”ღ★ღ。中药行业现存的大量同质化低水平药品批准文号并无商业价值ღ★ღ。头部企业如今更在意标的是否握有独家/类独家品种ღ★ღ、是否占据道地药材核心产区ღ★ღ、是否具备可放大的OTC品牌运作空间ღ★ღ。东阿阿胶选中蜀中吉林ღ★ღ，正是因为其四子填精胶囊等品种功效指向明确ღ★ღ、适合连锁药店与电商渠道ღ★ღ，且与东阿阿胶既有终端网络重叠度高ღ★ღ。

　　康美药业新增“食用农产品初加工”ღ★ღ，意味着可从中药材产地初加工环节介入ღ★ღ，减少中间贸易商加价并更好把控农残ღ★ღ、重金属等质量关键点ღ★ღ；新增“药品委托生产”则可在产能闲置时承接CMO业务ღ★ღ、在自有产能紧张时外协代工ღ★ღ，提升供应链弹性ღ★ღ。

　　这与中药配方颗粒ღ★ღ、饮片企业向上游种植基地延伸ღ★ღ、向下游智慧药房渗透的趋势一脉相承ღ★ღ。当集采压缩中成药中游制造环节利润时ღ★ღ，谁能控制上游成本ღ★ღ、谁能贴近终端服务ღ★ღ，谁才留得住净利率ღ★ღ。

　　中康CMH及上市药企财报显示ღ★ღ，2025—2026年中药工业整体增速呈低个位数徘徊的态势ღ★ღ，但细分赛道分化剧烈ღ★ღ：安宫牛黄丸蜜芽tv.2722跳在线观看网站红血片ღ★ღ。ღ★ღ、片仔癀等强品牌消费中药维持双位数增长ღ★ღ，滋补助眠类OTC随老龄化加速复苏ღ★ღ，而部分普药和中低端中药注射剂仍在下滑蜜芽tv.2722跳在线观看网站ღ★ღ。这种分化倒逼企业要么做深品牌消费品类蜜芽tv.2722跳在线观看网站ღ★ღ，例如东阿阿胶ღ★ღ、同仁堂ღ★ღ、广誉远等ღ★ღ，要么做大处方终端覆盖ღ★ღ，例如华润三九ღ★ღ、天士力鹿鞭ღ★ღ，ღ★ღ，要么把控全产业链成本ღ★ღ，例如康美ღ★ღ、中国中药等ღ★ღ。